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期权交易指南

差价合约 (CFD)交易怎样减少滑点的风险?

资料整理:Mr.Market市场先生

CFDs - 差价合约

差价合约,即Contract For Difference (以下简称CFD),目前非常受全球零售投资者欢迎。顾名思义,差价合约是买卖双方之间订立的一种关于差价的合约,合约规定卖方以现金的方式向买方支付某个商品的合约价与结算价之间的差额(如果差价为负,则需要买方向卖方支付),整个过程中不涉及该商品实体的交易,因此我们也可以说这是一种计算某个产商品的开仓价值与平仓价值的差额而完成的投资行为。合约中的交易金额则为差额乘以合约中规定的价格合约数量,合约会在每个交易日有效更新并自动展期。

CFDs的种类

CFDs的优势

CFD的发展史

CFD 最初以股票掉期的一种于20世纪90年代初出现在伦敦,并用保证金进行交易,CFD的出现普遍归因于瑞银华宝(UBS Warburg)的Brian Keelan和Jon Wood。在90年代初,BrianKeelan产生了一个念头,那就是通过押注公共事业行业股价上涨,来为其客户英国特法佳公司提供资金,以收购英国北方电力公司。

在早年间,CFD被对冲基金以及机构交易者用于更有效益地对冲风险,主要原因是为了规避股票交易的印花税以及从保证金中获利。在90年代后期,CFD开始正式面向零售客户,很多英国公司开始普及这一交易工具,特别是一些当时的在线交易平台,使得交易者更容易看到实时价格并实现实时交易。第一家这样的公司是一家名为GNI(Gerrard & National Intercommodities)的公司,CFD自此开始进入急速扩张,在这之后,IG Markets以及CMC Markets也在2000年时,开始对这项服务进行推广。

2002年,IG Markets和CMCMarkets 开始将CFD推广至澳大利亚,这是CFD全球扩张的第一步。2007年之前,CFD交易都只存在于场外交易市场。但在2007之后,澳大利亚证交所开始允许差价合约交易,范围涵盖澳大利亚的前50支股票、8个货币对、主要的国际指数以及一些大宗商品。最初有12家经纪商提供澳大利亚证交所的CFD差价合约交易,但是在金融危机之后,由于ASX场内差价合约的成交量持续低迷,12家经纪商只剩5家,交易所也于2014年6月中止了差价合约交易。

货币差价合约和商品差价合约的区别

CFDs与其他交易形式的对比

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差价合约交易是什么?在国内做这个的代理拿是合法的吗?是不是很容易上手?

从根本上说,差价合约着眼的是您建立仓位和退出时的价格差异。例如,我们假设股票 A 的交易价格为 17.5 美元,您与经纪公司间进行差价合约交易。然后股票价格上升至 19.5 美元。此时您卖出仓位,获得 2 美元的利润。这等同于您买入股票然后卖出所能获得的利润。不过,您没有买卖股票——您的经纪公司直接把钱付给您,其中没有任何人真正买入股票。当然,如果股票(价格)下跌,您最终损失,则要付钱给经纪公司。

实际上,您在差价合约上所赚的并不刚好等于买入价和卖出价间的差异。当您第一次进入差价合约交易时,您会看到,您的仓位有很小的损失。这个损失就是差价,而这也是差价合约经纪公司的获利方式。例如,您可能会发现,差价是0.05 美元,因此,最初您的差价合约会相应显示 0.05 美元的损失。那么,对您来说,要保本的话,股价必须得上涨 0.05 美元。注意,差价合约经纪公司收取的差价通常比市场上的常规买卖差价要大,如果您试图在小幅价格波动时交易,这会是个劣势。

例如,让我们再回头来看股票 A。您想要买入 1000 股,这样按 17.5 美元的每股价格,需要 17500 美元。如果您实际买入这支股票,那么您的传统经纪商会给您 50% 的保证金比例。这意味着您必须拿出相应成本 50% 的现金,即8750美元。不过,差价合约经纪公司通常会让您用 5% 的保证金比例进行操作,这样,您只需要拿出 17500 美元的 5%,即一共只需 875 美元。这意味着,您可用较少的资金进行大仓位交易,这会增加您的获利潜力——不过,也会增加风险。

标普500指数如何购买?

标准普尔500指数

标普500指数ETF:适合长期持有,慢慢变富

ETF本身在证券市场上交易,目前国内外都有追踪 S&P 差价合约 (CFD)交易怎样减少滑点的风险? 500 的 ETF,只要透过国外内券商开户及可交易。

目前 S&P500 对应的 ETF 有很多,有点类似同一种巧克力但有不同的包装,但内容物基本都一样。

资料整理:Mr.Market市场先生

总收益互换

它是一种柜台交易产品,它不能证券化,也不能在二级市场上进行交易。通常互换的最短期限为3 年,最小名义价值为1000 万美元。总收益互换的交易双方分别称为总收益操纵者(即是保护性买方) 和总收益接收者(即保护性卖方,也是投资者) 。操纵者拥有风险性债权,并希望临时性退出多头头寸;而接收者则愿意临时进入多头。通过互换,操纵者同意将债券在互换期内的所有息票支付的利息和因价格的变动而产生的资本利得传递给接受者。换言之,它相当于接受者临时拥有标的资产,但不能转卖。接受者则同意支付确定的利率(如:LIBOR + 价差) 。

总收益互换 总收益互换

总收益互换 说明

总收益互换 结构

  • 1. 总收益互换 .金道金融词典 [引用日期2012-08-28]
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