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成功交易者的秘密

外汇期货交易与外汇期权交易的区别是什么?

山海证券

炒外汇是现货交易还是期货交易?

另外的一个区别在于,期货交易是由期货交易所建立,即所有交易者,不论是投机者还是保值者,都必须通过期货交易所的会员参与交易。而外汇保证金交易没有固定的交易场所,它是通过各个银行之间交易,我们的外汇经纪商只是一个中介或者另一个交易者(A-BOOK的经纪商是中介,B-BOOK则是另一个交易者,是你的交易对手)。这就决定了,期货品种在任何时候,交易所的报价是惟一的,而外汇现货保证金交易中不同的银行或者经纪公司,则可能给客户不同的报价,尽管报价不会相差悬殊。

外汇与现货的区别

外汇现货交易是指外汇买卖成交后,交易双方于当天或两个交易日内办理交割手续的一种交易行为。而大宗商品(比如铜)的现货交易基本约定的是当晚过户,所以会存在仓储费用。

外汇期货

期货是约定了在某一时间以某一确定价格买入或卖出某一资产的合约,这也是为什么我们称之为期货。外汇期货由芝加哥商品期货交易所(CME)首创,鉴于期货合约都是标准化的,且以集中交易的方式进行,期货市场非常的透明且监管严格,这意味着价格和交易信息都是可以轻易获取的。

和期货一样,期权也为场内交易,比如说芝加哥期权交易所、国际证券交易所或费城证券交易所。不过,外汇期权交易的缺点在于,对于一些期权来说,市场交易时间有限,且流动性也不及期货或现货市场。

交易所买卖基金

交易所买卖基金(或ETFs)是外汇市场上最年轻的成员。

ETF可能包含一系列证券以及某些货币,这有利于交易者分散其资产。ETF由金融机构所建立,并能够像证券那样自由交易。和外汇期权一样,ETF交易的局限性也在于,它并非24小时都可以买卖。同时,由于ETF包含证券,ETF交易也包含交易佣金以及其他一些交易费用。

外汇入门:外汇期货交易与外汇期权交易有什么区别

FXTM

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外汇期货交易与外汇期权交易的区别是什么?

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个人外汇买卖常识—— 外汇交易方式篇

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金融期货之基础概念篇

2. 杠杆性。股指期货交易不需要全额支付合约价值的资金,只需要支付一定比例的保证金就可以签订较大价值的合约。例如,假设股指期货交易的保证金为 12 %,投资者只需支付合约价值 12 %的资金就可以进行交易。

3. 联动性。股指期货的价格与其标的资产 — 股票指数的变动联系极为紧密。股票指数是股指期货的基础资产,对股指期货价格的变动具有很大影响。与此同时,股指期货是对未来价格的预期,因而对股票指数也有一定的引导作用。

目前,在中国金融期货交易所上市的股指期货是沪深 300 指数期货。沪深 300 指数是从上海和深圳证券交易所挂牌上市的股票中选取 300 支 A 股作为样本编制而成的成份股指数,由中证指数有限公司编制和发布。

中国金融期货交易所沪深 300 股指期货合约

交易环节:中国金融期货交易所实行涨跌停板制度。沪深 300 股指期货合约的涨跌停板为上一交易日结算价的± 10% 。最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的± 20% 。季月合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的± 20% 。

结算环节:沪深 300 股指期货的结算实行保证金制度、当日无负债结算制度、结算担保金制度和风险准备金制度等。当日交易结束后,交易所按当日结算价对结算会员结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用。当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。合约最后一小时无成交的,以前一小时成交价格按照成交量的加权平均价作为当日结算价。

交割环节:股指期货合约采用现金交割方式。股指期货合约最后交易日收市后,交易所以交割结算价为基准,划付持仓双方的盈亏,了结所有未平仓合约。股指期货交割结算价为最后交易日标的指数最后 2 小时的算术平均价。

目前在中国金融期货交易所上市的国债期货是 5 年期国债期货。

中国金融期货交易所 5 年期国债期货合约

面值 100 万元,票面利率为 3% 的名义中期国债

合约到期月首日剩余期限为 4-7 年的记账式附息国债

最近的三个季月( 3 月、 6 月、 9 月、 12 月中的最近三个月循环)

交易环节:客户按规定足额缴纳开户保证金后,即可开始交易,进行委托下单。中国金融期货交易所实行涨跌停板制度。 5 年期国债期货合约的涨跌停板为上一交易日结算价的± 2% 。

结算环节: 5 年期国债期货的结算实行保证金制度、当日无负债结算制度、结算担保金制度和风险准备金制度等。当日交易结束后,交易所按当日结算价对结算会员结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用。国债期货当日结算价是指该期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。合约最后一小时无成交的,以前一小时成交价格按照成交量的加权平均价作为当日结算价。

1. 设计化的期货合约。一是交易币种的设计化。例如,在芝加哥的国际货币市场期货交易所开业时只有美元、英镑、加元、马克、日元、瑞士法郎、荷兰盾、比索八种货币。二是合同金额的设计化。不同外汇期货合约的交易金额有特殊规定,比如一份期货合同英镑为 25 000 、日元为 12 500 000 、瑞士法郎为 125 000 、加拿大元为 100 000 、德国马克为 125 000 。三是交割期限和交割日期固定化。交割期一般与日历月份相同,多为每年的 3 月份、 6 月份、 9 月份和 12 月份。一年中其他月份可以购买但不能交割。交割日一般是到期月份的第三个星期的星期三。

4. 每日清算制度。当每个营业日结束时,清算所要对每笔交易进行清算 , 即清算所根据清算价对每笔交易结清,盈利的一方可提取利润 , 亏损一方则需补足头寸。

2. 委托。保证金账户开立后,客户即可委托经纪商进行交易。委托是通过向经纪商下达指令的形式进行的,分为限价委托 (Limit Order) 和市价委托 (Market Order) 两种。限价委托是客户指定一个特定的价格,要求经纪商按此价格或比该价格更好的价格进行交易。市价委托是指经纪商接到委托指令后可按当前市场上最有利的价格进行交易。

4. 清算与交割。买卖成交后,所有交易都要通过清算会员与清算机构进行清算。期货合约到期后必须进行交割,交割是期货交易的最后一个程序。外汇期货合约的交割日期比较固定。 IMM (国际货币市场)规定外汇期货合约一年交割四次,分别在每年的 3 月、 6 月、 9 月、 12 月的第三个星期三进行。如果当日恰逢节假日,则顺延一天。

2. 个人 盈亏的非对称性。在期权交易中,买方潜在盈利是不确定的,亏损却是有限的,因而最大风险是确定的(损失权利金);与之相反,卖方的收益是有限的(获得权利金),潜在的亏损却是不确定的。