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外汇稳定盈利方法

期权交易

Defining markets to benefit all participants.

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期权合约通常按月到期,也有部分交易所推出每周到期的周期权,以及存续期超过一年的长期期权。 交易所期权合约到期月份为当月、下月及最近的两个季月(下季月与隔季月), 共四个月份,同时挂牌交易。季月是指3月、6月、9月、12月。

5、什么是到期日?

6、什么是行权?

7、什么是行权日和行权交收日?

8、什么是欧式期权?

9、什么是美式期权?

10、什么是实物交割?

11、什么是行权价格间距?

12、什么是开仓和平仓?

开仓是指投资者通过买入或卖出期权在市场上建立仓位。买入期权合约获得权利后建立的仓位为权利仓(long position, 也称为长仓)。卖出期权合约承担义务后建立的仓位为义务仓(short position,也称为短仓),持有义务仓的一方为义务方。

对已持有的期权仓位进行反向操作叫做平仓, 即权利方将持有的期权卖出并不再拥有权利; 义务方从其他投资者手中买回之前卖出的期权合约, 不再承担义务。平仓后投资者不再持有任何仓位,也不再有任何权利或义务。

期权看板

  • 价内期权 (ITM)是可以用盈利来行使的期权。如果行使价低于市场价,看涨期权据说为价内期权。如果行使价高于市场价,看跌期权就是价内期权。
  • 价外期权(OTM)是不可以用盈利来行使的期权。行使价高于市场价的期权(看涨)或行使价低于市场价的期权(看跌)据说为价外期权。
  • 平值期权(OTM)是指行使价等于或非常接近市场价的期权。

波动图表

期权看板包括一个内置的策略分析工具,它可以分析持仓和模拟各种投资组合。例如,您可以开设一个基础资产的虚拟持仓,输入一个虚拟期权合约,并分析这种组合的有效性。若要模拟一种情况,您可以手动创建一个投资组合或者使用流行的期权策略的可用模板,比如Long Strangle(买进勒式)、Bull Put Spread(牛市看跌期权价差)、Long Put Butterfly(买入蝶式)等等。

期权策略的分析

盈利/亏损图表和期权指标(Greeks) #

  • Delta 衡量的是相对于基础资产价格变化的期权的价格敏感性。它是根据期权价格变化与资产价格变化的比率计算的。例如,如果Delta是0.5,那么资产价格以100个单位增长,而期权价格则是以50个单位增长。如果Delta为负,那么当资产价格上涨时,期权价格就会下跌。Delta对看涨期权有利,对看跌期权不利。
  • Gamma 显示了在基础资产价格发生变化时Delta是如何变化的。从本质上说,它是在基础资产价位基础上的期权价格的二阶导数。例如,如果Gamma是0.01,而Delta是0.05,那么基础资产价格以2个单位增长就会导致Delta增加0.02,所以Delta将等于0.07。在到期之前有很多时间的期权是最小的。Gamma随着到期时间临近而增加。
  • Theta 显示了期权价格随到期日而变化的速度。它是根据期权价格变化与到期日期变化的比率计算的。例如,如果Theta是0.07,那么期权值每天亏损0.07。为了方便起见,Theta值总是显示为负,因为它降低了期权的成本。
  • Vega 显示了期权价值如何随着隐含波动率的变化而变化的。它是根据期权价格变化与隐含波动率变化的比率计算的。例如,如果Vega是10,那么1%的波动率增长就会导致期权价格的10个单位增长。与当前资产价格非常接近的期权行使价具有最大Vega价值。这些期权对隐含波动率的变化最为敏感。Vega随着期权到期的临近而减少。

不同的盈利和亏损计算方式应用于每个策略(期权组合)。然而,它们被计算为行使价(或履约价和基础资产的价格)和支付溢价之间的差额。例如,在Bear Put Spread(熊市看跌期权价差)策略下,卖出一个较低行使价的看跌期权,并购买了较高行使价的看跌期权。当交易者期待基础资产价格下跌时使用该策略。如果正确预测了价格变化,交易者获取盈利,盈利计算方式如下:

外汇期权交易——平安期货

期权,从字面上来看,“期”是未来的意思,“权”是权利的意思。期权(Option)就是指是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。期权实际上是一种权利,是一种选择权,期权的持有者可以在该项期权规定的时间内选择买或不买、卖或不卖的权利,他可以实施该权利,也可以放弃该权利,而期权的出卖者则只负有期权合约规定的义务。外汇期权,是期权的一种,相对于股票期权、指数期权等其他种类的期权来说,外汇期权买卖的是外汇,即期权买方在向期权卖方支付相应期权费后获得一项权利,即期权买方在支付一定数额的期权费后,有权在约定的到期日按照双方事先约定的协定汇率和金额同期权卖方买卖约定的货币,同时权利的买方也有权不执行上述买卖合约。期权分为买权和卖权两种。为了取得上述买或卖的权利,期权(权利)的买方必须向期权(权利)的卖方支付一定的费用,称作期权费(Premium)。因为期权(权利)的买方获得了今后是否执行买卖的决定权,期权(权利)的卖方则承担了今后汇率波动可能带来的风险,而期权费就是为了补偿汇率风险可能造成的损失。这笔期权费实际上就是期权(权利)的价格。例如:某人以1000美元的权利金买入了一张价值100,000美元的欧元/美元的欧式看涨合约,合约规定期限为三个月,执行价格为1.1500。三个月后的合约到期日,欧元/美元汇率为1.1800,则此人可以要求合约卖方以1.1500卖给自己价值100,000美元的欧元,然后他可以再到外汇市场上以1.1800抛出,所得盈利减去最初支付的1000美元即是其最后的盈利。如果买入期权合约三个月后,欧元/美元汇率为1.1200,此时执行合约还不如直接在外汇市场上买合算,此人于是可以放弃执行合约的权利,损失最多1000美金。期权合约是一种标准化合约。所谓标准化合约就是说,除了期权的价格是在市场上公开竞价形成的,合约的其他条款都是事先规定好的,具有普遍性和统一性。期权合约主要有三项要素:权利金、执行价格和合约到期日a、权利金权利金(premium)又称期权费、期权金,是期权的价格。权利金是期权合约中唯一的变量,是由买卖双方在国际期权市场公开竞价形成的,是期权的买方为获取期权合约所赋予的权利而必须支付给卖方的费用。对于期权的买方来说,权利金是其损失的最高限度。对于期权买方来说,卖出期权即可得到一笔权利金收入,而不用立即交割。b、执行价格执行价格是指期权的买方行使权利时事先规定的买卖价格。执行价格确定后,在期权合约规定的期限内,无论价格怎样波动,只要期权的买方要求执行该期权,期权的卖方就必须以此价格履行义务。如:期权买方买入了看涨期权,在期权合约的有效期内,若价格上涨,并且高于执行价格,则期权买方就有权以较低的执行价格买入期权合约规定数量的特定商品。而期权卖方也必须无条件的以较低的执行价格履行卖出义务。 对于外汇期权来说,执行价格就是外汇期权的买方行使权利时事先规定的汇率。c、合约到期日合约到期日是指期权合约必须履行的最后日期。欧式期权规定只有在合约到期日方可执行期权。美式期权规定在合约到期日之前的任何一个交易日(含合约到期日)均可执行期权。同一品种的期权合约的在有效期时间长短上不尽相同,按周、季度、年以及连续月等不同时间期限划分。d、 比较一下外汇期权和外汇实盘交易对于外汇实盘来说,在某一个时点某一个品种只有一个价格;但是对于外汇期权来说,在某一时点某一品种由于执行价格不同、到期日不同,往往有许多个期权价格。外汇期权业务的优点在于可锁定未来汇率,提供外汇保值,客户有较好的灵活选择性,在汇率变动向有利方向发展时,也可从中获得盈利的机会。对于那些合同尚未最后确定的进出口业务具有很好的保值作用。期权的买方风险有限,仅限于期权费,获得的收益可能性无限大;卖方利润有限,仅限于期权费,风险无限。比如:某公司手中持有美元,并需要在一个月后用欧元支付进口货款,为防止汇率风险,该公司可以向银行购买一个“买欧元卖美元,期限为一个月,约定的汇率为1.2000”的欧式期权。那么该公司则有权在将来期权到期时,以1欧元=1.2000美元向银行购买约定数量的欧元。如果在期权到期时,市场即期汇率为1欧元=1.1900美元,那么该公司可以不执行期权, 因为此时按市场上即期汇率购买欧元更为有利。相反,如果在期权到期时,1欧元=1.2200美元,则该公司可决定行使期权,要求银行以1欧元=1.2000美元的汇率将欧元卖给公司。由此可见,外汇期权业务使公司可以灵活地避免汇市波动带来的风险,而费用仅限于期权费。