流动性提供商的最后观望机制（Last Look）
在进行外汇交易时，很多交易者会碰到Last Look。Last Look是什么？Last Look一般翻译成最后观望，是属于流动性供应商（LP）方面的一种行为，当供应商采取Last Look时，即使交易者的订单能够匹配流动性供应商的报价，流动性供应商仍会拒绝该交易者的订单。也就是说，尽管交易者可能已经点击了流动性供应商的最优报价，供应商还是会执行订单之前查看交易者的订单，并根据利害关系来决定是否要执行该订单，而在市价单的情况下，交易者的订单会以次优价成交。这样的机制让很多交易员有挫败感，因为这种情况经常会导致一定量的滑点，使交易者的订单以另一个价格成交。
Last Look机制在终端中已经存在了很多年，可以说是一种保护流动性提供商的机制，不管是哪种模式的经纪商（STP/DMA/ECN）都会有Last Look的情况存在，这在行业中似乎已经成为既定的规则。
Last Look发生的主要原因就是外汇现货交易分散的特征以及防止高频交易公司抓取那些滞后的报价。高频交易公司通常会通过Last Look来快速下单，以及测量市场情绪。对于流动性供应商来说，在接受客户的订单之前可以最后确认一遍订单是及其重要的。如果没有LastLook的机制，流动性供应商就不能在接收订单前进行最后一次确认，这样他们就需要提供比最初计划还要多的流动性。
Last look发生时，可能会发生什么？例如，流动性提供商A在报价为1.3500时下达了10手EUR/USD的限价买单。交易者B决定在自己的交易平台上以市价出售10手EUR/USD。假定市场价为1.3500，流动性提供商A的成交价为1.3500的限价买单将会得到匹配。然而，当流动性供应商A采取last look时，意味着他可以在200毫秒之内拒绝交易者B的交易。
Last Look起源于与外汇市场的电子交易时期，期初是为了确保做市商用于形成报价的市场数据来源不过时。现在，Last Look机制已经被编进自动外汇交易系统，而由于Last Look行为不够透明，引起了买方市场高度的关注和担忧。英国政府的公平有效市场评审（FEMR）称，“Last Look”在目前的形态下，很容易被做市商滥用，如按照市场波动自主选择接受还是拒绝客户提交的订单，或者在未获得同意的前提下，用客户订单操作其他交易活动。
Last Look目前仍然被许多参与者用作执行交易的模式。一部分参与者认为，如果没有Last Look会使得报价范围更小，点差就会增大。对于Last Look所造成的负面影响，他们认为市场该做的不是禁止，而是使用更明确的标准。毫无疑问，禁止last look并不是最有效方法，流动性提供商可能会通过别的方法来解决问题。
Hookswork多帐户跨平台MT4跟单软件的十二大优势：
Hookswork 于 2022-03-29 10:05:04 发布 6409 收藏 1
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Hookswork多帐户跨平台MT4跟单软件的十二大优势：[通俗易懂]
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